Posteriormente, esta divergencia de las posiciones de la política monetaria global podría llevar a una mayor apreciación del USD, lo que probablemente tenga implicaciones negativas para las grandes posiciones de USD no cubiertas en muchos mercados emergentes y conduzca a una liquidez ajustada del USD Apretón alrededor del mundo. Es probable que la apreciación esperada del dólar tenga implicaciones negativas para las grandes posiciones no cubiertas del dólar en muchos mercados emergentes y conduzca a una restricción de la liquidez del dólar en todo el mundo, dijo QNB en un informe. Global Banking News-13 de febrero de 2015 - Citigroup advierte a las compañías indias que eviten la deuda no cubierta con el exterior CIBC ha cubierto posiciones tanto a través de seguros como de posiciones no cubiertas. 15, 1999 (la fecha en que se cerró la posición corta) y la posición larga permaneció sin cubrir durante ese tiempo. Pero con una parte significativa de pasivos a corto plazo, bancarios y no bancarios, denominados en monedas extranjeras (predominantemente dólares), no cubiertos. La presión inicial sobre las monedas nacionales era aparentemente demasiado para soportar, lo que provocó una aguda grieta en la estructura de tipo de cambio fijo de muchas economías de Asia oriental. Energen Corporation (NYSE: EGN) anunció hoy que está elevando los supuestos subyacentes de los precios de los productos básicos aplicables a la producción no cubierta de su unidad de exploración y producción de petróleo y gas para el resto de 2008 y para 2009. Global Banking News-3 de julio de 2013- - Cuando los intermediarios financieros, además, buscan fondos de bajo costo y no cubiertos en moneda extranjera, los peligros de las corrientes de los depositantes, después de una caída en la moneda nacional, se intensifican . Durante este período, los precios medios que la Compañía recibió por su petróleo y gas natural en forma no contaminada fueron 59. En la medida en que los precios al contado caen, la compañía está expuesta en la porción no cubierta de su producción de generación. Suncor agregó los collares de 2006 y 2007, una salida de su situación casi completamente no cubierta en nuestro último informe de cobertura. Qué es el Hedging de Divisas Actualizado el 16 de junio de 2016 En el contexto de los fondos de bonos. La cobertura de divisas es la decisión del gestor de cartera de reducir o eliminar la exposición de los fondos al movimiento de divisas. Esto se logra generalmente mediante la compra de contratos de futuros o opciones que se moverán en la dirección opuesta de las monedas que el fondo tiene. La mejor manera de entender la cobertura cambiaria es mirar un ejemplo. Digamos que un administrador de fondos quiere comprar un millón de dólares en dólares de bonos emitidos por el gobierno canadiense, pero tiene una perspectiva negativa sobre el dólar canadiense. El gerente puede comprar los bonos, a continuación, cubrir la moneda mediante la compra de una inversión que se mueve en la dirección opuesta del dólar canadiense. Si la divisa cae 5, la cobertura gana 5 y el efecto neto es cero. Por otro lado, si la divisa gana 5, el valor de la cobertura se reducirá en 5. De cualquier manera, el impacto de la moneda se neutraliza. Por qué es importante? Nuevamente, un ejemplo proporciona la mejor ilustración. Utilizando el mismo ejemplo de arriba, digamos que un año después los bonos del gobierno canadiense no cambian de precio, es decir, no hay ganancia o pérdida en el valor de la posición. Sin embargo, si el valor del dólar canadiense disminuye en 5, el inversor verá el valor de la posición de 1 millón de dólares de los Estados Unidos caer a 950.000, aunque el valor de los bonos no ha cambiado. La razón de esto es que el inversionista debe intercambiar los dólares de los EEUU en dólares canadienses para hacer la compra. Mediante la cobertura, el gerente elimina el riesgo de verse afectado por los movimientos desfavorables de la moneda. Cobertura de divisas en el trabajo La cobertura se emplea típicamente de dos maneras. En primer lugar, un gerente puede cubrir oportunista. Esto significa que la administradora poseerá bonos extranjeros en su cartera, pero sólo cubrirá la posición cuando la perspectiva para determinadas monedas sea desfavorable. En un ejemplo simple, el gestor ha invertido 20 de la cartera en cinco países: Alemania, Reino Unido, Canadá, Japón y Australia. El gerente no tiene opinión sobre la mayoría de las monedas subyacentes, pero tiene una opinión extremadamente negativa sobre el yen japonés. El gerente puede optar por cubrir sólo la posición en Japón y mantener la cobertura hasta que ella tome una opinión más favorable sobre el yen. A menudo verá esto se refiere en la literatura de fondos como cobertura táctica de la moneda. La segunda forma de cobertura se utiliza en fondos que están cubiertos como parte de su mandato. Típicamente, el término hedged se utilizará incluso en nombre del fondo. En estos casos, cada posición está cubierta por lo que el fondo no tiene exposición a divisas en absoluto. Qué diferencia hace en términos de rendimiento del fondo La diferencia puede ser sustancial en el corto plazo. Las monedas pueden realizar grandes movimientos en períodos de tiempo relativamente cortos, de manera que puede haber brechas sustanciales entre el desempeño de las carteras de cobertura y las no cubiertas en cualquier trimestre o año calendario. A largo plazo, sin embargo, la diferencia puede no llegar a ser muy alta, ya que las monedas de los mercados desarrollados no son el tipo de activo que proporciona una apreciación a largo plazo. Elegir entre los fondos de bonos extranjeros cubiertos y no cubiertos Una buena manera de adquirir una posición en bonos extranjeros es comprar uno o más fondos de inversión o ET F s especializados en los bonos extranjeros de uno o más países. Esto le permite diversificar sus tenencias de bonos con una pequeña inversión. Como siempre, busque fondos o ETFs con bajo nivel de gestión, los estudios independientes de fondos y comisiones han determinado que hay una relación inversa entre los honorarios del fondo y el desempeño de los honorarios de administración más altos, peor es el desempeño. Teóricamente, un inversor puede elegir un fondo cubierto o no cubierto sobre la base de movimientos recientes de la moneda. Por ejemplo, si el dólar hubiera tenido un desempeño particularmente malo en el año anterior (lo que significa que tendría más probabilidades de recuperarse en el próximo año, equivalente a una pérdida de valor para las monedas extranjeras), un inversionista podría ver un mejor desempeño de un hedged portafolio. En la práctica, sin embargo, la predicción de los movimientos de la moneda es casi imposible. En su lugar, considere su propia tolerancia al riesgo. Las carteras no cubiertas suelen experimentar mayor volatilidad, mientras que las carteras con cobertura proporcionan resultados más suaves. Para los fondos que se cubren oportunista o tácticamente, mirar su historial. Si el fondo ha demostrado un rendimiento inferior consistente, claramente su enfoque no está funcionando. Para saber más sobre el impacto de las monedas en el rendimiento de los fondos de bonos, vea mi artículo Cómo Afecta un Dólar Fuerte a los Fondos de Bonos Internacionales en términos de nuestra Circular DBOD. BP. BC.37 / 21.04.048 / 2001-2002 fechada 27 de octubre de 2001 sobre las exposiciones de divisas no cubiertas de las empresas, se recomendó a los bancos que supervisaran y revisaran mensualmente, mediante un sistema de notificación adecuado, la parte no cubierta de las exposiciones en moneda extranjera de aquellas empresas cuya exposición total a divisas era relativamente grande Digamos, por encima de US $ 25 millones o su equivalente). Además, veamos nuestra circular No. DBOD. No. BP. BC.51 / 21.04.103 / 2003-2004 de fecha 5 de diciembre de 2003 sobre el tema, se aconsejó a los bancos extender préstamos en moneda extranjera por encima de 10 millones de dólares de los Estados Unidos (o tales límites inferiores Según se considere apropiado con respecto a las carteras de los bancos de tales exposiciones) sólo sobre la base de una política bien establecida de sus Juntas con respecto a la cobertura de tales préstamos en moneda extranjera. Las instrucciones anteriores fueron reiteradas a través de nuestra Circular DBOD. BP. BC.96 / 21.04.103 / 2008-09 de fecha 10 de diciembre de 2008 sobre la Exposición de Moneda Extranjera de Monitoreo de Clientes por Bancos y bancos se les informó que su política de la Junta debe cubrir La exposición a divisas no cubiertas de todos sus clientes, incluidas las pequeñas y medianas empresas (PYME). También se informó a los bancos de que, para llegar a la exposición agregada de moneda extranjera no cubierta de los clientes, debían tenerse en cuenta su exposición de todas las fuentes, incluidos los préstamos en moneda extranjera y los Préstamos Comerciales Externos, y en el caso del consorcio / La supervisión de la exposición no cubierta de divisas de los clientes, como se indicó anteriormente, tendría que ser asumida por el líder / banco del consorcio que tenga la mayor exposición. A los bancos se les aconsejó circular circular DBOD. No. BP. BC.76 / 21.04.103 / 2011-12 de fecha 2 de febrero de 2012 que, si bien extender las facilidades de crédito basadas en fondos y sin fondos a empresas, deberían evaluar rigurosamente los riesgos derivados de La exposición no cubierta de moneda extranjera de las empresas y el precio de ellos en la prima de riesgo de crédito y también pueden considerar la estipulación de un límite en la posición no cubierto de las empresas sobre la base de los bancos aprobados por la Junta política. A pesar de todas estas instrucciones / reiteraciones, se observa que los riesgos no cubiertos de la exposición de la divisa no están siendo evaluados rigurosamente y construidos en la tasación del crédito por los bancos. Se enfatiza que la exposición de divisas no cubiertas de las empresas es una fuente de riesgo para las empresas, así como para el banco de financiamiento y el sistema financiero. Además, se observa que las grandes exposiciones de divisas no cubiertas de las empresas han dado lugar a que algunas cuentas se conviertan en incumplimiento. Por lo tanto, se aconseja a los bancos que, de acuerdo con las directrices de febrero de 2012, deberían establecer un mecanismo adecuado para evaluar rigurosamente los riesgos derivados de la exposición no cubierta de divisas de las empresas y cotizarlas en la prima de riesgo de crédito. También deberían considerar la posibilidad de estipular un límite en la posición no protegida de las empresas sobre la base de los bancos aprobados por la Junta Directiva. A los bancos se les aconseja que presenten informes de cumplimiento / acción sobre el tema a nosotros antes de finales de diciembre de 2012 después de obtener la aprobación de su Consejo de Administración. Monitoreo de la Exposición de Moneda Extranjera no Cubierta La exposición no cubierta de divisas de las empresas es una fuente de riesgo para ellos, así como para los bancos de financiamiento y el sistema financiero. Las grandes exposiciones de divisas no cubiertas han dado lugar a que las cuentas se conviertan en NPA en algunos casos. En febrero de 2012, se recomendó a los bancos que evaluaran rigurosamente los riesgos derivados de la exposición no cubierta de divisas de las empresas y que los fijaran en la prima de riesgo de crédito mientras extendían las líneas de crédito basadas en fondos y no en fondos. Además, los bancos también se les aconsejó considerar la estipulación de un límite en la posición no cubierto de las empresas sobre la base de los bancos aprobados por la Junta Directiva. A pesar de estas instrucciones, estos riesgos no se están evaluando rigurosamente y se construyen en la fijación de precios del crédito. Por lo tanto, se espera que: los bancos, de acuerdo con las directrices de febrero de 2012, establezcan un mecanismo adecuado para evaluar rigurosamente los riesgos derivados de la exposición no cubierta a divisas de las empresas y cotizarlas en la prima de riesgo de crédito, También consideran la estipulación de un límite en la posición no protegida de las empresas sobre la base de los bancos aprobados por la Junta Directiva. Los bancos deben proporcionar informes de cumplimiento / acción al Banco de la Reserva antes de fines de diciembre de 2012 después de obtener la aprobación de su Junta Directiva. Obtenga su IIFL libre Demat Trading A / c ahora. Haga clic aquí Obtenga IIFL préstamo de préstamo personal expreso en sólo 8 horas. Conozca más Obtenga el análisis de resultados más detallado en la web: Real Fast Actionable Award-Winning Research en 500 compañías indias. ATENCIÓN AL CLIENTE
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